来源：中国新闻周刊　

　　　春节的金价狂飙热闹年味儿，在金店拉满了。金店

　　招财纳福的却现财神爷，花式打扮的金价狂飙“中东土豪”，科技感十足的金店机器狗，都在喊你去买金货……深圳水贝市场部分商场的却现创意揽客表演令人目不暇接。

　　当黄金遇上春节的金价狂飙消费旺季，金店们终于迎来了久违的金店火爆场面，部分金店一度“人满为患”，却现需要排队选购金饰。金价狂飙

　　与此同时，金店春节期间黄金价格再度创出历史新高，却现首饰金金价一度突破850元。金价狂飙消费者已经习惯高金价了吗？金店

　　金价新高，金店爆火

　　深圳水贝，却现全国最知名的黄金珠宝集散地。往年春节长假期间，这里通常处于关门歇业状态，今年却有不少商家喊出“春节不打烊”的口号。

　　春节期间，热闹的京基水贝甄选市场。图/受访者提供

　　更出乎意料的是，不少商家不仅没有降价促销，反倒“逆势涨价”。

　　在深圳水贝经营金店的林凯对中国新闻周刊介绍，由于春节期间黄金交易所放假，商家卖了货无法及时补金料。因此为了防止开年后黄金涨价，水贝今年不打烊的商家通常黄金每克要加价20元销售。

　　即便金价新高、加价销售，也没有挡住消费者们的热情，不打烊的水贝商家迎来了客流高峰，部分热门款式甚至无货可选。有消费者感叹：“过年来水贝买金的人太多了，好像黄金不要钱一样。”

　　火爆的不只是深圳水贝，品牌金店也在春节期间迎来了火热的销售行情。

　　老凤祥海南区域经理沈健也告诉中国新闻周刊，以老凤祥海南区域为例，今年春节期间黄金的销售相较于去年春节有明显提升，“整体来看我们店铺的黄金类的销售提升了15%~18%”。

　　要知道，2024年春节期间首饰金金价还在620元区间，而今年春节首饰金金价普遍突破850元，每克价格上涨超过230元。

　　金价上涨的同时，为何销量也在涨？

　　不断冲高的金价，直接改变了消费者的购金偏好。据沈健观察，2024年的春节大家更喜欢通过购买金条来满足送礼需求；对比之下，今年春节消费者更青睐手镯、项链、戒指等自用产品。

　　而且由于金价持续上涨，小克重产品成为主流。

　　“以金手镯举例，往年的手镯销售克重基本在40~50克区间，而今年的手镯类克重大部分都在20~30克之间，如此一来客单价其实降低了，这样即便金价上涨，金饰的销量也没有减少。”沈健表示。

　　小克重的金饰产品，可以满足消费者既想拥有金饰，又不想花太多钱的“既要又要”。

　　林凯举例，黄金市场的5D工艺比较火爆，可以实现2克黄金制作一个大吊坠，达到以前十几克黄金才能达到的视觉效果，类似的创新让大家在金价上涨、预算有限的情况下也能买到心仪的款式。

　　金价为何疯狂？

　　2024年是名副其实的“黄金牛市”，国际金价全年涨幅超26%，国内现货黄金价格从年初480元/克上涨到620元/克。

　　黄金因不断的价格新高成为热搜常客，不少网友感叹金价涨得离谱。世界黄金协会的数据显示，2024年金价一共创下了40次历史新高，这个数字仅次于1979年的57次。

　　今年开年黄金持续攀高，国际金价2月5日盘中最高触及2861.73美元/盎司，再度刷新纪录。2月6日，黄金珠宝品牌周大福、周生生、老庙黄金、六福珠宝、潮宏基的首饰金价格分别为869元/克、872元/克、870元/克、869元/克、869元/克。

　　上海东亚期货首席经济学家景川告诉中国新闻周刊，本轮黄金牛市的主要驱动力在于避险、货币多元以及投资需求。

　　在景川看来，本轮金价突破新高主要有三大原因：其一，新年到来全球经济增长前景不明朗，地缘政治冲突此起彼伏，如中东地区的紧张局势、俄乌冲突的持续等，黄金彰显了避险属性；其二，特朗普全球关税新政策对经济的影响可能进一步推动全球主要经济体的货币政策宽松趋势，降低了持有黄金的机会成本；其三，支付以及储备货币多元化引发全球央行持续购入黄金，为黄金价格提供了有力支撑。

　　“去年以来，在低利率环境下，黄金作为无息资产成为投资者的首选，ETF资金大量流入黄金市场，为金价的投资驱动增加了动力；而春节也是消费需求旺季，推动了黄金饰品的销售，进一步拉动了金价上涨。”景川补充道。

　　中信证券研报指出，从长期来看，黄金作为一种避险资产和美元信用的替代品，仍具有较大的配置机会。

　　作为黄金市场的超级大买家，全球央行仍在大手笔购入黄金。

　　世界黄金协会2月5日发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2024年，全球央行持续加快购金步伐，购金量连续三年超过1000吨。受持续强劲的央行购金和投资需求增长的双重驱动，2024年全球黄金年度需求总量（包含场外交易）达4975吨，创历史新高。

　　金店面临持续考验

　　不过春节销售的火爆，并不意味着金店的日子彻底好起来了。

　　林凯直言，去年以来金价的持续高涨让黄金商户们非常焦虑。其实黄金消费也有淡旺季之分，可以说除了春节、中秋、国庆等几个热门节日外，其他时候都是淡季，但去年的淡季尤其“淡”。受到高金价影响，2024年每个月的销售数据同比2023年几乎都是下滑的。

　　金价上涨，限制了金饰消费的积极性。中国黄金协会数据显示，2024年我国黄金产量377.242吨，同比增长0.56%；黄金消费量985.310吨，同比下降9.58%。其中，黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%。

　　“每当黄金价格突破新高的时候，消费者就需要一段时间适应、接受不断变高的金价。”林凯解释。沈健亦坦言，金价直接关系到消费者的预算与购买意愿。对于黄金销售方而言，金价浮动越大、涨势越高，销售难度系数也随之走高。

　　受此影响，2024年以来，已有包括周大福、六福集团在内的多家金店品牌选择闭店。周大福2025年1月发布的主要经营数据显示，去年四季度，周大福在内地净关闭了261个周大福珠宝零售点；六福集团经营数据则显示，去年四季度，店铺数量净减少65间。

　　金饰消费的减少，直接威胁金店生存；而金店的渠道收缩，也给金饰消费带来消极影响。世界黄金协会在报告中提到，金饰零售网点的减少是2024年上游金饰需求疲软的另一个关键因素。主要原因是零售商的扩张步伐大幅放缓，且未来一年金饰行业将迎来持续整合。

　　那么，2025年黄金还会继续涨吗？

　　世界黄金协会在《2025年黄金展望》报告中称，2025年黄金投资需求将保持稳定，尽管金条和金币投资或许无法达到2024年的增长率，但2025年该赛道仍有望保持健康态势；此外，高盛、摩根大通、花旗等机构都认为3000美元/盎司将是2025年黄金目标价格。

　　虽然多数机构和分析师预计2025年黄金价格将继续上涨，但这个过程中波动性仍可能增加，整体或将呈现出区间波动、震荡走高的特点。

　　景川提醒，金价走势受到多重因素综合影响，一旦全球进入再通胀，风险资产可能会分流资本市场资金，这对于黄金带来一定调整压力。投资而言，切勿追涨杀跌，需要密切关注美联储的货币政策、美元走势、地缘政治局势等影响因素，及时调整策略；消费而言，购买黄金饰品时，可以关注国际金价的走势，选择合适的时机购买。

　　（本文不做任何投资建议）

　　参考资料

　　《世界黄金协会：中国2024年金饰需求479吨》，2025年2月5日，中国黄金网

　　《黄金价格飙涨遭抢购，今年普通人还能“买金”挣大钱吗？》，2025年2月2日，三联生活周刊

　　作者：于盛梅